Aanscherping toezichtmodel pensioenfondsen noodzakelijk

0 reactie(s) | Tekstgrootte:

Gerelateerd:

• Pensioen
• Twintig procent grootverdieners bouwt geen aanvullend pensioen op
• Ouderen azen op studentenbaantjes
• AOW-plannen, kans voor besparing op pensioenkosten?

Een van de elementen zou een anticyclisch reservebeleid moeten zijn, zodat pensioenfondsen voortaan beter kunnen anticiperen op bijzondere economische omstandigheden.

Duidelijke keuze voor beleid
DNB doet er goed aan te kiezen voor een ‘rule based’ of een ‘principle based’ beleid. Door de risico’s van tevoren goed in te schatten en risicomanagement toe te passen, kunnen pensioenfondsen passende beheersmaatregelen nemen en hun integriteit beter zichtbaar maken. Hierdoor zal er sprake zijn van een sterker risicobewustzijn bij bestuurders van pensioenfondsen, wat weer leidt tot gedegen besluitvorming. Als dit alles wordt ondersteund met betere managementinformatie, hebben zowel het pensioenfonds, de deelnemers alsmede DNB beter inzicht in de stand van zaken.

Maatwerk
Een ander element van het principle based beleid is dat het ook de mogelijkheid biedt voor een anticyclisch reservebeleid voor pensioenfondsen. Als de dekkingsgraad binnen een pensioenfonds goed is en de economische situatie het toelaat, dan zou DNB best hogere buffers mogen stellen. Tevens zouden pensioenfondsen meer risicovolle beleggingen kunnen doen. Wanneer de economie verslechtert, moeten er minder risico’s worden genomen. Daartegenover kan DNB lagere eisen stellen voor de solvabiliteitsbuffers om pensioenfondsen lucht te geven in economisch mindere tijden. Veel meer maatwerk dus.

Aanscherping van risicomodellen
Een relatief groot aantal pensioenfondsen, met een professionele beleggingsafdeling en professioneel risicomanagement, is op zijn minst even hard getroffen als de kleinere branchegenoten. Het is de vraag of de professionals van deze grote pensioenfondsen het vooraf niet goed hebben gezien. Het Financieel Toetsingskader (FTK) heeft een zeer belangrijke bijdrage geleverd om de 'veldslag' te beperken, anders was de schade wellicht groter geweest.

Toch is alleen een aanscherping van het risicomanagement en het FTK geen wondermiddel voor de problemen. Er is aanscherping van de risicomodellen zelf nodig. Slechte scenario’s moeten meer bestuurlijke aandacht krijgen. Het is belangrijk dat hier inzicht in wordt verkregen en dat hier goed over wordt gecommuniceerd. Verbeterde governance structuur en risicobeheersing zijn hierbij onontbeerlijk.


Bron: AON Consulting