Werkkapitaalprocessen en financieringsstructuur optimaliseren

0 reactie(s) | Tekstgrootte:

Uiteraard is hier industriebreed geen eenduidig antwoord op te geven; toch kan zeker een aantal belangrijke stappen worden onderscheiden om de bullwhip voor te blijven.

•    Opstellen frequente voorraadprojecties op basis van de opgestelde scenario’s. Deze projecties geven inzicht in de verwachte behoefte aan werkkapitaal per scenario en in de risicoprofielen van de verschillende scenario’s.
•    Inzicht in de eindvraag. Door samen te werken met de downstream-schakels in de keten kan inzicht worden verkregen in het verschil tussen het ordervolume en de vraag aan het einde van de keten.
•    Actief voorraadbeheer: Voorraadoptimalisatie en actief voorraadbeheer leiden tot inzicht in de onderliggende trends en reductie van werkkapitaal.
•    Aanwenden overtollige capaciteit ten behoeve van flexibiliteit. De vrije capaciteit kan in deze tijd beter worden ingezet om de cyclische voorraad te reduceren door kleinere series te draaien. Zo wordt de responsiviteit verhoogd en het werkkapitaal verlaagd.

Voorblijven
Door het actief monitoren van de belangrijkste kengetallen (zoals de trend in de vraag aan het einde van de keten) kan in een vroeg stadium duidelijk worden volgens welk scenario de betreffende industrietak zich ontwikkelt. Hoe meer stroomopwaarts het bedrijf zich bevindt, hoe belangrijker het is om de bullwhip vóór te zijn. Alleen door tijdig te besluiten om weer voorraad op te bouwen, maakt het bedrijf een kans om aan de sterk stijgende vraag te kunnen voldoen.

Leverancierskrediet onmisbaar
Zoals de naam al impliceert, is leverancierskrediet een financieringsrol die door de leveranciers wordt bekleed. De hoogte van het uiteindelijk geleverde krediet wordt bepaald door de marktmacht, het kredietprofiel en de positie van het bedrijf binnen de supply chain. In een keten met grote (technologische) afhankelijkheid tussen afnemer en leverancier zal de bereidheid om krediet te verstrekken van de sterke naar de zwakkere partij groter zijn. Het leverancierskrediet is voor veel bedrijven een onmisbare en substantiële vorm van krediet en het maakt de afhankelijkheden van de partijen binnen de keten financieel zichtbaar.

De trends in de huidige financieringsmarkt leiden tot minder financiering vanuit de banken, terwijl bedrijven juist additionele financieringsruimte zoeken om zo meer armslag te hebben in de huidige tijd. Het is daarom zeer begrijpelijk dat een toenemend aantal bedrijven een beroep wil doen op een mogelijke verlenging van debiteurentermijn. fhankelijk van de marktmacht van het bedrijf in de keten wordt een bedrijf in meer of mindere mate gedwongen om aan deze nieuwe betalingstermijnen te voldoen.

Macht
Hoe machtig een bedrijf ook in de supply chain is, het zal echter altijd rekening moeten houden met de financiële capaciteit van de toeleverancier of de klant. De toeleverancier wilt u niet dusdanig de duimschroeven aandraaien dat deze in financiële moeilijkheden komt waardoor er naar een nieuwe leverancier gezocht moet worden. Het is dus van belang om een goede informatieve relatie te onderhouden met zowel uw leveranciers als uw afnemers om de crisis goed door te komen.

Optimalisatie financiering
Het is evident dat bij bijna alle bedrijven een vermindering van hun financieringscapaciteit door de banken duidelijk voelbaar is geworden. Dit is niet altijd terecht; in sommige gevallen kan er wel degelijk extra financieringscapaciteit worden vrijgemaakt. Doordat sommige bedrijven hun financieringsstructuur hebben opgetuigd die onvoldoende rekening houdt met diens specifieke werkzaamheden, kan dit tot een onbedoelde inperking leiden van de financiering. Dit is vaak het geval bij internationale ondernemingen die ervoor gekozen hebben om zich decentraal te financieren. Het aantrekken van een faciliteit op centraal niveau en duidelijke gecentraliseerde rapportages over het werkkapitaal van alle decentrale onderdelen kan dan niet alleen een beter inzicht bieden in de positie van de werkmaatschappijen, maar het kan tevens tot de conclusie leiden dat de onderneming op centraal niveau nog onbenutte ruimte heeft om extra financiering aan te trekken.

Voor andere bedrijven die reeds hun financiering lijken te hebben geoptimaliseerd, kan wellicht extra financiering worden aangetrokken door gebruik te maken van de kredietwaardigheid van bepaalde afnemers, bijvoorbeeld via reverse factoring. Indien kredietwaardige afnemers aan een factoringpartij aangeven dat ze garant staan voor bepaalde facturen, dan kan dit een relatief gunstige bron van financiering zijn voor een onderneming die kampt met een lage kredietwaardigheid.

Garantie
Een andere uitkomst kan zijn dat de afnemer garanties geeft voor directe financiering voor toeleveranciers in ruil voor een verlengde betalingsperiode. De afnemer krijgt vrijval van werkkapitaal, terwijl de leverancier voordeel behaalt bij goedkopere financiering. Hiervoor is het uiteraard zeer belangrijk dat de financiële risico’s van deze leverancier correct kunnen worden ingeschat.


Dit is een samenvatting van een artikel geschreven door Bart Schaap, Senior Consultant Orchard Finance Consultants en spreker op het congres Werkkapitaal 2009 over financieringsbeleid in onzekere tijden. Lees meer over risicomanagement en leverancierskrediet in het hele artikel. Het gehele artikel is te lezen in de augustus editie van ControllersMagazine.