Pensioenfondsen onvoldoende oog voor risico's

0 reactie(s) | Tekstgrootte:

Gerelateerd:

• Pensioen veroorzaakt stress
• AOW-plannen, kans voor besparing op pensioenkosten?
• Werknemers verlangen pensioenregeling

Zij moeten bewustere, strategische keuzes maken in de risico's die ze willen lopen en voldoende greep houden op de uitvoering van hun beleggingen. Dat staat in een rapport van de Commissie Beleggingsbeleid en Risicobeheer Pensioenfondsen, dat is geschreven in opdracht van minister Piet Hein Donner (Sociale Zaken).

2008 was een zeer slecht jaar
De commissie, onder leiding van Jean Frijns, heeft onderzoek gedaan naar het beleggingsbeleid en risicobeheer van pensioenfondsen sinds 1990. Frijns heeft geen aanwijzingen dat pensioenfondsen structureel slecht hebben gepresteerd in deze periode. Wel was 2008 een zeer slecht jaar met een totaal waardeverlies van de beleggingen van 120 miljard euro.

Pensioenfondsen kwetsbaarder door vergrijzing
Volgens de commissie zijn pensioenfondsen kwetsbaarder geworden door de vergrijzing van de bevolking. Zij krijgen daardoor naar verhouding minder premies binnen en moeten meer pensioenen betalen. Ruim 60 procent van het totale pensioenvermogen is bestemd voor pensioenen die nu, of binnen tien jaar, al moeten worden uitbetaald.

Gedegen beleid is cruciaal
Dat maakt het lastiger om financiële schokken op te vangen. Daar komt bij dat de fondsen steeds afhankelijker zijn geworden van financiële markten, omdat ze steeds meer zijn gaan beleggen in aandelen, onroerend goed en alternatieve beleggingen. Dat maakt het belang van ,,gedegen beleggingsbeleid en risicobeheer'' groter, aldus Frijns.

Aanpassing pensioencontract
Hij adviseert pensioenfondsbestuurders een 'strategisch risicokader' vast te stellen, waarin ze keuzes maken over de risico's die het fonds kan en wil lopen. Ook bepleit de commissie dat pensioenfondsen een ,,harde ondergrens'' vaststellen. ,,Als de dekkingsgraad zakt tot die grens, dan is herstel op eigen kracht niet meer mogelijk en is een aanpassing in het pensioencontract noodzakelijk'', schrijft de commissie.

Het bestuur van het fonds moet er op toezien dat, ook in extreme marktomstandigheden, het fonds niet onder de dekkingsgraad komt. Daarnaast moet het bestuur het beleggingsbeleid baseren op ,,actuele en realistische'' rendements- en risicoverwachtingen. Ook moet het bestuur meer betrokken zijn bij het beleggingsbeleid van derden bij wie het vermogens beheer is uitbesteed.

De Vereniging van Bedrijfstakpensioenfondsen (VB) spreekt van een gedegen rapport. ,,Daar kunnen wij nuttige lessen uit trekken voor de toekomst, wij gaan er actief mee aan de slag'', aldus een woordvoerder.